开元APP1、上游：规范件：囊括电器件（囊括伺服、PLC、变频器、工业PC等）、传动件（囊括导轨、滑块开元、 齿条、联轴器等）、电机类（囊括主轴、电机、减速机、谐波减速机等）、五金杂件，非规范件：囊括钢板开元、型钢、 铝型材坐蓐的机架家私、表壳、周密零件等原质料供应商；
2、下游：索菲亚、金牌橱柜、欧派、百获胜、全友家私、易高家居、尚品宅配、宜家家居等着名套房家具、办公多具、旅店家具等定造家具坐蓐企业以及其他行使界限（如：木门、木地板、木造工艺品、兴办点缀、会展呈现等）
①国际：目前德国、意大利和中国事天下当先的家具机器坐蓐国度。德国豪放集团环球板式家具机器的龙头企业。意大利比雅斯也很庞大。中国度具机器坐蓐企业始末多年络续疾捷的起色，体量上慢慢酿成追逐的趋向，本事水准慢慢迫近以至有一面产物超赶国际前辈水准，正在高端市集慢慢实行进口替换，正在中端市集保留较大的市集份额，
②国内：弘亚、南兴是龙一、龙二，正在国内同业业中络续排名第一，弘亚市占率缺乏8%，CR5也不会高，行业聚合度擢升空间很大家私。
③弘亚为什么比南兴牛？封边机是弘亚拳头产物家私，占营收比重超4成，本事上风庞杂、行业身分坚实，具有较强的订价本领，以是，毛利高，ROE高。
二、产物和供职细分：① 智能封边机系列（高速智能封边机、激光封边机、柔性封边机、双端封边机家私、斜边封边机、木门封边机等）；②数控钻系列；③加工核心系列；④数控裁板锯系列；⑤智能就业站及工段自愿化；⑥智能修造办理计划
上表显示①2022比拟2021境表正在增加，境内正在萎缩（与疫情和欧洲能源垂危闭联）；②加工核心正在增加；③封边机无愧于中枢产物称谓；
①坐蓐闭头首如果对板式家具机器摆设总成、整机的拼装和调试以及一面非规范件自造，首要采用“订单坐蓐与布置坐蓐相勾结并保留合理库存”的坐蓐形式。本钱细分如下：
人为和修造用度上升；原质料本钱与营收同步删除；这个很好通晓：前者多属固定本钱，后者属于转折本钱。
②、国产替换和走出国门到场国际角逐：弘亚2022国际营业同比增加16.5PCT;
③、不要但看房地产不景气就觉着没指望了：中国事天下第一公共具坐蓐和出口国；
④、摆设均匀操纵寿命约 5-8 年，上一轮家具企业本钱开支的顶峰是 2016 年（也是弘亚数控上市年）和 2017 年，算起来板式家具行业曾经到了新一轮的置换周期；
言反正传家私，说说2023Q1和2022年报：先说结果，这是一家好企业！2023Q1很好，球友可能定心过好这个五一节了：
布景：公司自2016年上市往后，依照本身工业链延长需求，先后收购意大Masterwood、王石软件、四川丹齿、亚冠周密等工业链相闭企业；构修了向上延长， 横向并购的起色结构，酿成了中枢零部件、家具修造设备自愿化办理计划及工业机械人体系集成的工业链协同计谋筹备。过去的一年是疫情紧张的一年家私，各行各业都收到影响，弘亚亦不不同 。
2、欠债及有息欠债了解:21\22比拟之前，资产欠债率和有息欠债率上涨很大：刊行6亿可转债。
3、收益（EBIT）了解：2022同比2021本钱上升、毛利低落开元，固然压缩了统造用度，然则，息税前利润自22.66%低落到19.54%
4、现金流了解：谋划举止净现金流为正且大，现金满盈；筹资多付（分红）少正（筹资），投资举止阶段性为负：2021、2022须要扩充产能
6、ROE归因:26.34PCT低落到19.2PCT:出卖负增加、资产正增加，谋划作用，资产周转移慢下滑是首要原由：与疫情和新增产能未落地闭联。
8、2023Q1：营收增8,38PCT、扣非增17.89PCT、现金流更不错，且增速均大于资产增速，ROE同比擢升0.09个百分点。
危急提示：雪球里任何用户或者嘉宾的言语，都有其特定态度，投资决定须要创办正在独立斟酌之上开元家私幼而美～～弘亚数控：国内第一国际一流的家具成立设备提供商
